Saltar al contenido

El riesgo asociado a España supera los 450 puntos básicos

Señores, nos aproximamos a Italia a un ritmo vertiginoso. 450 puntos básicos (y hace poco poníamos el grito en el cielo cuando rozamos los 300, ¡Tiempos añorados!).

Dice El País:

"Europa hizo lo que se esperaba. Ofreció en sacrificio dos Gobiernos elegidos democráticamente. Pero no basta. Los dioses mercados no se dan por satisfechos. Ni la defenestración de Papandreu en Grecia ni la de Berlusconi en Italia han logrado neutralizar unas turbulencias financieras que amenazan con romper el proyecto común europeo y arrastrar al mundo a una segunda recesión. Antes al contrario, los dos países con más problemas, sobre todo Italia pero también España, sufrieron ayer especialmente y están prorrogando hoy el deterioro de su deuda".

mercados_financieros

...continúa leyendo "450 puntos básicos, ¡Y subiendo!"

Sobre la importancia de cuestionar a las agencias de calificación y la reorganización del sistema de mercado

8 agosto - Agencias de cali
Viñeta sorbe las agencias de calificación publicada en Attac Madrid

¿Quién califica a las agencias de calificación? Es la pregunta que se hace Sandro Pozzi, corresponsal en Nueva York de El País. "La rebaja anunciada por Standard & Poor's a la nota de la deuda estadounidense les vuelve en el centro del debate y de las críticas", asegura el periodista.

Las agencias de calificación son, según Pozzi, los chefs de la crisis más grave desde la Gran Depresión.

Su importancia reside en que son éstas las que deciden en qué dirección debe moverse el dinero de los inversores. Sin embargo, proliferan los ejemplos de 'malos consejos': "En su expediente tienen el sobresaliente que concedieron a Bear Stearns, Lehman Brothers, AIG y a los paquetes de inversión estructurados con hipotecas basura".

Interesante la alusión de Pozzi a los conflictos de intereses: "La investigación de la crisis llevada a cabo por el Congreso de los Estados Unidos reveló, a partir de testimonios de empleados, que los ejecutivos ponían su relación con los bancos por delante del interés del inversor en bonos".

Nuevo culpable oficial de la Crisis con mayúsculas. Las agencias de calificación concedieron triple A a valores de deuda hipotecaria a cambio de suculentas comisiones. "Sin la nota más alta", dice Pozzi, "esos bonos no habrían llegado al mercado".

Es de una necesidad alarmante reestructurar el sistema de mercado. De nuevas reorganizaciones se ha hablado mucho. En todos los aspectos: económico, político y social. En cuanto a nosotros, el sector inmobiliario, la respuesta está siendo la agrupación -tomen como ejemplo a las cajas españolas-. El gigante Bolsa, por su lado, debería encontrar un sistema de regulación objetivo. Tarea difícil pero terriblemente necesaria.

Ya lo decía Eisntein. De las situaciones de crisis surgen los cambios y el progreso.

 

Sobre el debate de la deuda histórica de Estados Unidos y por qué nos preocupa tanto la deuda

21 julio - Jordi SevillaEl periodista Jordi Sevilla amanecía hace unos días con la siguiente reflexión: "Buenos días. Suárez, Calvo Sotelo, González, Aznar, Zapatero, ningún presidente democrático ha salido hasta ahora por la puerta grande, ¿Por qué?"

Hoy, echando un vistazo a las portadas de los diarios internacionales, nos encontramos con la misma pregunta, pero esta vez referente a Estados Unidos.

En el debate propiciado por el periódico The New York Times, Los Presidentes y sus Deudas, siete prestigiosos historiadores hablan sobre los fracasos y las deudas de los presidentes norteamericanos. Les traduzco los puntos que más pueden enseñarnos.

No nos viene mal, tanto en el Sector Inmobiliario como en cualquier otro, estar atentos a los grandes debates internacionales:

"Las encuestas nos muestran el desagrado de la mayoría de americanos en relación con la deuda, ¿No deberían estar ya acostumbrados? Después de todo, las disputas acerca de los préstamos federales y el gasto público ya empezaron en los tiempos de George Washington. Y, sin embargo, los debates y las decisiones políticas cambian de escenario cada vez que aparecen nuevos desafíos".

¿Cómo afecta el déficit en la ideología de un presidente? ¿Cuáles son los indicadores históricos?

21 julio - deuda 2El historiador Richard Reeves escribe que "los políticos americanos no saben nada de economía", a lo que H.W. Brands añade: "Los presidentes nunca han estado cómodos con la deuda". Y prosigue: "George Washington, quien vió cómo la deuda privada se convertía en una plaga para los dueños de las plantaciones del Sur, tuvo que ser persuadido por Alexander Hamilton para que acogiera la deuda pública como una especie de base financiera en la construcción de la nueva República".

"El momento de más orgullo para Andrew Jackson", dice Brands, "fue ese momento único en la historia de América en el que pagó la deuda nacional". El país, desde entonces y hasta la fecha, siempre ha estado sujeto a la deuda -unas veces más que otras-.

Así que, ¿Por qué nos preocupa tanto la deuda ahora? Se preguntan los historiadores.

Brands nos da la siguiente respuesta: "En parte, porque todos los presidentes han juzgado a la deuda pública, como necesaria para el futuro de América en cuanto al mantenimiento de defensa, infraestructura, asistencia a los más jóvenes, a los desempleados y a los inválidos".

América confunde impuestos con deuda. Parece ser que, para que haya servicios de estado, debe haber deuda.

Llevemos ahora la historia americana a España. Nuestra deuda nos viene de largo, ya desde los gastos que fueron necesarios para impedir la pérdida de las Colonias. Cierta deuda se entiende en base a un futuro fuerte, estable y garante de los derechos sociales, así como dice Brands sobre América.

Pero, y aquí viene el pero, ningún presidente ha sido capaz de explicar las cosas tal como son y según vayan produciéndose. Razón para la salida por "la puerta que no es" de cada presidente. Razón, además, para que siga siendo así en futuras ocasiones, ya que la no aceptación parece ser innata al político.

Estas reflexiones nos dan pistas, también, sobre cómo afrontar todo aquello que emprendamos de cara al público en el mundo empresarial.

La SGAE no deja de sorprender. Ha gastado más de 400 millones en compras, obras y concesiones inmobiliarias.

11 de julio - SGAE
Teddy Bautista y el arquitecto Santiago Fajardo. Fotografía publicada por DOM - La candidatura alternativa a las Elecciones de la SGAE 2011

Con una deuda superior a los 100 millones de euros, la sociedad Arteria, creada por SGAE hace diez años, ha emprendido numerosas operaciones. "Desde la compra en 2002 del cine California, [...], hasta la de las inmobiliarias de la familia Soler, de las que Bautista es ahora administrador: Emvi y Exhibidores Unidos. Pagó 83 millones de euros a finales de 2009 y estaban endeudadas por 58 millones", El País.

Santiago Fajardo, arquitecto de uno de los proyectos de Arteria, dimitía el 12 de mayo debido al "fracaso de sus negociaciones para conseguir con esa entidad el acuerdo necesario para desbloquear y clarificar la irregular situación que la obra viene arrastrando desde hace meses con relación a su estado económico-administrativo", Público.

Ya, por aquel entonces, comenzaba el entramado de la SGAE a salir a la luz.

Elena Salgado, vicepresidenta y ministra de economía lo anunció esta semana, y con el anuncio ha abierto una ventana con la que los ayuntamientos puedan respirar algo de aire limpio, ya que comenzaban a verse síntomas de asfixia en muchos de ellos. Así, el gobierno va ha permitir que los ayuntamientos más saneados puedan endeudarse, pero sólo aquellos cuyo nivel de deuda no supere el 75% de sus ingresos.

ayuntamientos

Según las cuentas del Ministerio de Economía, podrán solicitar crédito la mayoría de los ayuntamientos,  pero algunos importantes ayuntamientos quedan fuera del tal posibilidad por superar su nivel de deuda el 75% de sus ingresos: Madrid, Valencia, Zaragoza, Murcia, Málaga, Cádiz, Córdoba, Huelva, Jaén, Lleida, Tarragona, Teruel, Santander, Ávila, Salamanca y Cuenca.  Las ciudades autónomas de Ceuta y Melilla no entran en estos cálculos, y según informan el grupo de ayuntamientos podría variar (eso si, igeramente). La nueva deuda que adquieran solo podrá destinarse a proyectos de inversión, pero no para pagar gasto corriente (nóminas, gastos de saneamiento...).

Esta medida se impulsará a través de los Presupuestos de 2011, en los que se añadirán mejoras en la financiación municipal. Así, los ayuntamientos van a recibir un 9% más de recursos en el 2011 hasta llegar a los 14.443 millones de euros, ya que se espera una mayor disponibilidad de ingresos de cara al año próximo.

La presión ejercida por los ayuntamientos ...continúa leyendo "El gobierno rectifica y permite solicitar créditos a los ayuntamientos más saneados"